南京千亿大佬,正式入主南通老牌企业

汪建国

金通灵成立于1993年4月，前身为南通通灵电机厂，于2010年6月25日在创业板成功上市。然而，上市并未带来预期的持续繁荣，反而陷入了“增收不增利”的困境。

2010年至2015年间，其营收虽从5.8亿元增长至9亿元，但盈利状况并未同步改善。真正的危机爆发于2020年至2024年，这五年间公司归母净利润连年巨亏，且亏损幅度持续扩大，财务状况急剧恶化。

据悉，2017年至2022年，金通灵财务造假长达6年，包括时任实控人季伟在内的6名原高管将被追究刑责。

2025年，危机全面显现。当年3月28日，金通灵收到债权人送达的《告知函》，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，债权人向南通市中级人民法院申请对其进行重整及预重整。

截至去年4月30日，虽有36家意向投资人提交报名材料并缴纳保证金，但这仅处于预重整阶段，尚未获得法院正式受理。紧接着，2025年5月24日，公司公告确认，公司及部分控股子公司因流动资金紧张，已出现大量债务逾期，形势岌岌可危。

转机出现在2025年下半年。

去年9月，汇通达网络股份有限公司宣布签署协议，将以约9.94亿元受让金通灵7105万股股份。这一交易并非传统的协议转让，而是依托于*ST金灵的重整程序，通过资本公积金转增股本的方式进行的精巧股权重构。

重整方案以原总股本1,489,164,214股为基数，按每10股转增9.08股，共转增1,352,880,853股，使总股本增至28.42亿股。转增股票不向原股东分配，全部用于引进投资人和清偿债务。其中，1,206,623,251股用于引进重整投资人，146,257,602股用于以股抵债。

在此次重整中，汇通达作为产业投资人，以每股1.3996元的低价认购710,511,267股，占总股本的25%，支付投资款合计约9.94亿元。该价格相当于此前120个交易日均价的五成，且这部分股份锁定36个月。与此同时，18家财务投资人以2.79元/股的价格受让496,111,984股，支付约13.84亿元。

股权变动后，原控股股东南通产控持股比例从27.88%被动稀释至15.54%，不再拥有控股权，控股权实现平稳交接。

汇通达此次出手颇具深意。这家成立于2010年12月、由创投大佬汪建国掌舵的企业，资金实力雄厚，其入主后，明确了*ST金灵“化解债务危机+引入战略资源+实现产业升级”的重整逻辑。

未来，金通灵将聚焦鼓风机、压缩机等核心流体机械产品，利用其在叶轮微米级加工等领域的技术积累，拓展新能源、半导体等高附加值行业。更为关键的是，公司将借助汇通达在新消费领域的资源优势，布局第二增长曲线，以期彻底走出困境，重塑市场地位。

汪建国的产融新局面

汇通达入主金通灵，表面看是一笔划算的买卖：以1.3996元/股的低价，斥资9.94亿元受让7.1亿股转增股票，拿下A股控股权。但这并非汪建国意在获取一个“便宜的壳”，而是一场深度的战略布局。

2月26日，在金通灵的经营工作会议上，汪建国首次公开发声，明确金通灵将成为五星控股体系内科技板块的重要组成，获得资金、资源与项目的全方位支持。其核心逻辑是将汇通达擅长的数字化能力植入这家老牌制造厂。

过去，汇通达通过数字化手段将分散的乡镇小企织成网络；未来，这张网将接上高端制造的源头。金通灵在流体机械、精密制造领域拥有深厚技术积累，产品广泛应用于污水处理、食品发酵等场景，这些恰恰是汇通达下沉市场的终端。由此，双方构建了“产销一体化”闭环：从单纯售卖设备转向反向定制，使汇通达从中间商转型为拥有核心资产的产业组织者。

资本运作层面，此次交易旨在构建“H+A”双平台架构。汇通达在港股上市，估值受制于利润增速；而金通灵作为1993年成立、2010年上市的高端制造企业，在A股享有更高估值容忍度。双平台打通了境内外融资渠道，既便于汇通达向金通灵注入数字化能力，也能让金通灵承接高端制造的政策红利。市场对此反应热烈，2月26日金通灵复牌后股价盘中一度大涨超16%。

对深陷债务泥潭的金通灵而言，这是关键的“脱困”契机。重整有望优化财务结构，化解高企负债。引入汇通达带来的增量资金，不仅提升了运营能力，更增强了其对中小投资者诉讼赔付的能力，为恢复持续经营奠定基础。

对汇通达而言，这是以较低成本获取优质稀缺资产的战略性配置。依托自身供应链与渠道经验，汇通达计划利用重整留存资金，围绕大消费与智能制造进行延伸，夯实“大消费+智能制造”双轮驱动模式，预期助推金通灵迅速扭亏为盈。

60后创业者，干出“市值之王”

这场重整案背后，有一位不得不提的核心人物——汪建国。

汪建国，1960年出生于江苏苏州，从江苏省商业学校毕业后，进入江苏省商业厅工作，开启了他的职业起点。1991年，在改革开放的浪潮中，他毅然辞去公职下海创业，接手江苏省五交化公司，并在七年后将其转型为“五星电器”，亲手打造了一个与国美、苏宁并驾齐驱的家电零售品牌。

然而，就在企业步入高速增长、估值达数十亿元的巅峰时刻，汪建国却选择全身而退，将五星电器出售给美国零售巨头百思买，为自己的下一次创业腾出空间。

2009年，49岁的汪建国再度启程，在南京创立孩子王，聚焦母婴零售赛道。他敏锐地捕捉到家庭消费升级的趋势，以会员制服务为核心，迅速构建起线上线下融合的运营体系。

2010年起，孩子王走出江苏，向安徽、西南、上海等地扩张；2012年开始获得资本青睐，历经多轮融资后，于2016年登陆新三板，成为中国首家挂牌的母婴零售企业。

2018年，为谋求更大发展空间，公司从新三板退市，引入腾讯作为战略投资者，估值一度达到200亿元，正式开启A股上市之路。尽管疫情带来短期冲击，但随着“三孩政策”落地，行业迎来新机遇。2021年，孩子王成功登陆创业板，上市首日股价飙升近300%，市值突破250亿元，成为A股母婴领域的标杆企业。

汪建国的创业版图远不止于此。他同时孵化出汇通达和好享家两大产业互联网平台，前者聚焦农村市场，打通乡镇零售供应链，于2022年在港交所上市，被誉为“农村电商第一股”；后者深耕智能家居集成服务，成为行业领先品牌。此外，他还主导创立了橙易达、阿格拉、元数科技等多家创新企业，展现出极强的“批量造星”能力。

不止于创业者，汪建国还悄然转型为投资人。2017年，他创立星纳赫资本，隶属五星控股集团，管理资产规模超百亿元，重点布局大消费与产业互联网领域，投资覆盖母婴、跨境、美妆、食品饮料等多个细分赛道，成功投出飞鹤、极兔速递、巨子生物、中创新航等明星项目。

据《2025年胡润全球富豪榜》，汪建国与儿子汪浩的身家达到155亿元。如今，这位65岁的商界常青树，仍在不断证明：真正的企业家，永远在寻找下一个破局点。

参考资料：

通商荟：《拿下金通灵后，南京千亿大佬首次发声：这笔买卖，藏着什么野心？》

群贤并购：《【司法重整】ST金灵（300091）易主汇通达：2026年首个“H股收购A股”重整案》

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