随着资产扩张的边际效用递减，南京银行站上了从“规模银行”向“价值银行”转型的分水岭。规模不再是护身符，盈利模式的韧性、风险耐受的底线与资本回报的效率成为新考题。如何穿越周期，实现价值跃迁，是其必须回答的命题。
2025年，南京银行正式跨过3万亿元资产门槛，全年营收、归母净利润分别同比增长10.5%和8.1%，增幅位居上市银行前列。进入2026年一季度，扩张势头未减：总资产进一步升至3.21万亿元，较2025年末增长6.12%。
在银行业普遍面临净息差持续收窄、零售信用风险波动、债市环境日趋复杂的三重压力之下，这家新晋“三万亿”银行能否真正穿越周期，实现价值跃迁，还需从盈利模式、风险耐受与资本回报三个层面进行深度复盘。这不仅是应对息差收窄与信用波动的现实选择，更决定其下一阶段的行业站位。
从账面数据看，南京银行交出了一份亮眼的成绩单。截至2025年末，该行资产总额达3.02万亿元，同比增长16.6%。规模的快速跃升直接拉动收入表现：全年利息收入868.5亿元，同比增长9.2%；其中利息净收入349.02亿元，同比增幅高达31.08%，在营收中的占比升至62.8%，同比提升9.9个百分点。生息资产约2.42万亿元，同比增长21.61%，近五年与总资产增长基本同步，为利息收入提供了坚实支撑。非利息净收入录得206.4亿元，同比下降12.7%，在营收中的占比也由47.04%降至37.2%。
但规模迅速扩张之下，盈利质量的隐忧也正在浮现。2025年，南京银行净息差为1.82%，较上年下降12个基点；净利差为1.60%，下降4个基点，息差收窄压力仍未缓解，一边是资产端定价不断探底，另一边是负债端成本始终坚挺，呈双向夹击之势。
尽管该行通过负债管理将付息成本压降至1.99%，年内累计收窄37个基点，但存款“定期化”的结构性矛盾依然突出。2025年存款平均利率为2.04%，其中个人定期存款利率高达2.74%。成本粘性较强，而资产收益持续下行，两端承压格局未改。
曾为该行贡献稳健收益的债券投资板块，在2025年遭遇收益与成本倒挂的被动局面：平均收益率滑落至2.65%，已显著低于个人定期存款2.74%的付息成本。换句话说，部分高息揽入的个人定期资金，在配置为债券资产后，其票息收入已难以覆盖资金成本，实质上形成了“边际亏损”。随着利率中枢持续下移，这一结构性矛盾不断放大息差收窄的压力，同时使得过往“以高息吸储拉动规模增长、依靠规模扩张对冲息差收窄”的传统路径，面临盈利能力能否长期可持续的深层拷问。
风险防控始终是银行的生命线。截至2025年末，该行不良率低至0.83%，连续16年稳居1%以内，资产质量在上市城商行中保持“头雁”地位。同期拨备覆盖率达313.62%，缓冲空间充裕。然而至2026年一季度末，不良率虽仍持平于0.83%，拨备覆盖率却已微降至306.81%。虽远超监管底线，但抵补能力边际松动、安全边际收窄的信号已显示。
从业务结构深入探究，零售端信用风险的积聚也是不容忽视的预警信号。2025年，该行个人贷款不良率由1.29%升至1.49%，显著偏离整体不良水平。受楼市深度调整与居民消费环境趋弱双重拖累，住房抵押与消费类贷款不良压力同步释放，其中消费贷正沦为主要风险敞口。与此同时，零售贷款增速大幅回落至4.64%，远低于对公贷款的16.35%增幅。增速放缓固然折射审慎克制，却也从侧面印证了其零售资产质量持续走弱的深层隐忧。当结构调整仍滞后于风险迁移，盈利与安全的平衡面临考验。
不过，与零售端的压力形成鲜明对照，对公业务则扮演了资产质量的“稳定器”。母公司对公不良率由0.66%进一步降至0.63%，呈现持续优化态势，成为支撑整体不良率低位的核心力量。
最高人民法院刑二庭近期发布的《职务犯罪审判指导》第4辑，首次完整披露了南京银行原行长束行农挪用公款案的犯罪细节，将这家头部城商行的内控治理沉疴推向舆论视野。尽管现任行长朱钢系行内成长起来的风控元老，合规履历深厚，但2026年以来分支机构接连领罚，表明制度落地的“最后一公里”仍存明显堵点。
2026年一季度，该行及分支机构接连收到监管罚单，信贷业务违规成为主要问题。其中，杭州分行因流动资金贷款管理不审慎、个人贷款用途管控缺位，被处以185万元罚款，相关责任人同步被警告。这是2026年以来该行领到的首张百万级罚单，直指信贷审批与资金流向监控等关键环节的实质性漏洞。
拉长周期看，2025年南京银行合规问题已进入相对高发期。全年该行及分支机构累计收到7张行政处罚罚单，合计罚款396万元。从单点偶发转向多点频发，从总行延至分支机构。
当下，银行机构正面临从“资金中介”向“资源整合者”转型的深刻变革。仅仅依靠资产堆积的“内卷式”增长已难以为继，取而代之的必须是对细分产业的深耕与差异化服务的构建。对于南京银行而言，破局路径离不开资产端的结构优化和负债端的成本管控两个维度，3万亿的体量是其“三十而立”的勋章，也是处于转型的关键时期，市场拭目以待的，不仅是数字的增长，更是增长质量的蜕变。
作者 | 姝予
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