南京银行的“双U型”跃迁

出品 | 财评社

文章 | 宝剑

编辑 | 笔谈

银行业分化加速，一家城商行如何用两年时间完成从“规模扩张”到“价值创造”的基因重组。

2026年的城商行江湖，正在经历一场深刻的秩序重构。

当部分银行仍在为资产规模排名胶着厮杀时，南京银行却悄然完成了一场更为底层的蜕变——2025年资产规模突破3万亿、2026年一季度营收增速达13.54%。更耐人寻味的是，市场不再仅以“规模大小”丈量这家银行，转而开始关注其“双U型曲线”背后的增长逻辑。

所谓的“双U型曲线”，是董事长谢宁对南京银行当前经营态势的精炼概括：营收与净利润的正U型曲线稳步向上，成本收入比与不良率的倒U型曲线愈发扎实。这并非简单的财务修辞，而是一家“三十而立”的银行，在告别对规模红利的路径依赖后，开启的一场关于内涵式增长的深刻实验。

01 破局：当“债市王者”不再靠天吃饭

过去很长一段时间，市场对南京银行的印象停留在“债券之王”——金融市场业务贡献了相当体量的利润，但也使其业绩与债市牛熊高度捆绑。2024年，该行非利息收入占比曾高达47.04%，其中公允价值变动收益受市场波动影响剧烈。

这种“看天吃饭”的盈利模式，在利率下行与市场震荡加剧的背景下，显然难以为继。

转机出现在2024年初，具有人民银行系统背景的谢宁执掌南京银行。新管理层没有选择在原有轨道上修修补补，而是果断开启了从“量化驱动”向“价值驱动”的底层重构。核心思路很明确——回归本源，做强“造血”能力。

成效立竿见影。2025年，南京银行利息净收入同比大增31.08%，占营收比重回升至62.84%；到2026年一季度，这一占比进一步提升至67.09%。与之相伴的，是客户基础的实质性夯实：对公价值客户数增长19.04%，零售价值客户数猛增27.02%。

这组数据的背后，是南京银行正在摆脱对债券市场波动的过度依赖，转而通过服务实体客户、沉淀结算资金，构建起更稳固的营收底盘。

02 深耕：在“五篇大文章”里做深做透

告别规模崇拜后，南京银行将资源精准投向了国家战略所指、实体经济所需的领域。这不仅是响应政策号召，更是构建差异化竞争力的主动选择。

在科技金融领域，南京银行打出了一套“组合拳”——升级“鑫e科企”标准化产品，创新推出“数知贷”“研发管线贷”，深化“政银园投”投贷联动模式。截至2025年末，科技金融贷款同比增长19.49%，成功落地全国首批科创债。

绿色金融的布局同样可圈可点。江苏省首笔“产品碳足迹挂钩贷款”、全国首单符合《多边可持续金融共同分类目录》的百亿绿色金融债，这些创新并非停留在纸面的规划，而是实实在在落地的业务。2025年，该行绿色贷款增速达30.08%，远超全行贷款平均增速。

更值得关注的是其“1055产业深耕策略”——聚焦10大战略新兴产业、5大生产性服务业、5大传统转型产业。这套打法不再是“撒胡椒面”式的广撒网，而是基于对区域产业脉络的深度理解，做产业链上下游的穿透式服务。

南京银行副行长周文凯在业绩会上明确表示：“2026年将继续深化产业研究，扩大客群基础，持续打磨、全面升级实体产业服务能力。”

03 炼金：风险出清与效率革命

任何战略转型的成色，最终都要经受财务数据的检验。

南京银行给出的答卷颇具说服力。2025年末，不良贷款率维持在0.83%的行业绝对低位，拨备覆盖率313.62%。但鲜为人知的是，这组稳健数据的背后，是一场主动式的风险出清——2024年、2025年连续两年核销不良资产均超130亿元。

用董事长谢宁的话说：“银行处于‘逆水行舟、不进则退’的状态，慢进也是退。我们对此有深刻的使命感和危机感。”正是基于这种清醒认知，南京银行在资产质量稳健时主动排雷，为后续轻装上阵预留了充足空间。

效率指标同样佐证着这场变革。成本收入比从2024年的28.08%降至2025年的26.07%，2026年一季度进一步压降至20.90%。与此同时，“再减不能减战略性投入，再降不能降客户培育资源”成为管理层反复强调的原则。

这种“该花的钱不省，该省的钱坚决压”的精益理念，正在重塑南京银行的成本基因。

04 定力：股东“用脚投票”的信心

资本市场的反应，往往是最诚实的价值标尺。

2025年，南京银行前十大股东中7家主动增持，包括法国巴黎银行、江苏交控、紫金集团等核心股东，合计增持超16.32亿股，金额超70亿元。进入2026年，增持潮仍在延续——紫金集团持股比例升至14.13%，江苏交控更是已获监管核准，为持股突破15%预留空间。

法国巴黎银行作为合作二十年的战略股东，其高层在业绩会上明确表态：“南京银行是值得信赖的合作伙伴，将继续当好负责任的战略股东，持续强化业务互补和共同发展。”

股东的“用脚投票”并非无缘无故。200亿可转债提前两年实现转股，既补充了资本弹药，也折射出市场对其股价后市的看好。而30%以上的长期分红率，更是为价值投资者提供了确定性回报。

05 再出发：一家“好银行”的长跑逻辑

站在“三十而立”与“十五五”开局的双重节点，谢宁为南京银行锚定了新的航向——打造一家“公司治理好、经营发展好、评价口碑好”的“好银行”。

这一定位的背后，是对银行业发展阶段的清醒判断。规模粗放扩张的时代已经终结，未来比拼的是对实体经济的深度服务能力、对风险的前瞻把控能力、对客户需求的精准响应能力。

“我们会把主要聚焦点放在营收、利润、资产收益率、成本收入比等核心指标，特别是客群与客户服务，致力于更可持续、更长期的内涵式增长。”谢宁在业绩会上如此定调。

从“规模银行”到“价值银行”，从“债市驱动”到“实体深耕”，南京银行的转型实验远未结束。但至少在过去两年，它用一份量质齐升的成绩单证明：告别路径依赖虽然艰难，却是通往高质量发展的必经之路。

城商行的竞争，正在从“谁长得快”转向“谁活得好、活得久”。

南京银行的探索，或许为这场静默的行业变革写下了一个值得关注的注脚。

点击关注，跟主编交个朋友