“一战封神”狂赚近50亿!扒开南京国资“赢麻”真相
上周，A股迎来了一位“硬核新贵”——大普微电子，开盘市值冲破千亿，股价暴涨430%，成为当之无愧的“AI SSD第一股”。更让人惊叹的是，在它身后，股东列表中的一家南京国资基金彻底藏不住了——麒麟创投以一笔8000万元的早期投资，换来了近50亿元的账面浮盈，上演了一场国资“点石成金”的财富神话。这只国资基金究竟是如何在茫茫项目中精准“押中”这只独角兽的？六年陪跑背后，又藏着怎样的投资智慧？“敲钟”上市首日，大普微电子股价上涨超430%，股民“中一签最高可赚10万元”，在资本市场表现抢眼，公司受到极高关注度。大普微电子成立于2016年，是业内领先、国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力，并实现批量出货的半导体存储产品提供商，在三星、SK海力士、美光等国际巨头主导的SSD市场中，成功实现国产化正面突围。产品目前直供字节跳动、腾讯、阿里、DeepSeek以及谷歌等海外客户。早在2020年，南京麒麟科创园就认准了这只“潜力股”，园区以招、投联动方式，将其南京研发中心带回园区落地。园区国资基金平台麒麟创投通过“股权融资+落地引导”，向其投资8000万元，推动园企深度绑定。随着企业规模扩张与多轮融资推进，该企业估值不断提升，麒麟创投持股部分也水涨船高。大普微电子上市后，在其一长串股东名单中，来自南京的这家国资背景机构格外引人注意。从股权架构表可见，第一大股东为创始人杨亚飞，第二大股东是一家“国家队”资本，第三大股东即为麒麟创投。麒麟创投是份额最大的纯国资股东，即第一大国资股东，持股比例超过5%。按上市首日总市值计算，麒麟创投对应股权已增值数十倍，刨除投资成本后，账面浮盈近50亿元，投资回报率惊人。从早期投资到公司成长为“AI SSD第一股”，来自南京的金融活水，让大普微电子在产品研发和市场开拓中攻城拔寨，迅速成长为具备全球竞争力的硬核新质生产力企业。AI浪潮推动大语言模型训练、推理以及多模态应用场景的数据存储需求呈指数型爆发。存储已从传统服务器配件，跃升为制约AI算力上限、决定数字经济发展的核心战略资源。大普微电子创业早期，面对巨头掌控的消费级SSD市场，看到了新机会，就是专注于企业级SSD这个相对小众但高价值的市场。与大普微电子成长周期同步，麒麟科创园将其所在的先进存储赛道，作为园区重点布局的“AI+”产业链核心环节，这也是麒麟创投的主攻方向之一。彼时，杨亚飞已带领大普微电子完成从企业级存储主控芯片设计到全栈产品开发的突破，并推出系列全国产产品。因前期研发投入高，不少投资机构对大普微电子望而却步。因其是中科南京人工智能创新研究院的重要合作伙伴和引进企业，而后者恰好落户在麒麟科创园，接触到这家企业后，园区招商、创投越看越对眼，顶着财务、风控方面的压力，最终果断决定投资8000万元。当时这一笔投资持股就超过10%。除了坚定看好和投资，麒麟科创园也并非投后即离场，而是以耐心资本角色全方位赋能，陪伴企业长成大树。园区通过自身投资矩阵，如上游芯片企业光子算数、下游智能装备企业景曜智能等，为其对接存储芯片应用场景，帮助企业快速打开市场。园区密集的中科系资源及人才储备，成为大普微电子研发能力提升的重要支撑。麒麟科创园用6年时间，上演了一场教科书级的“投早投小”硬科技投资案例。该园区是南京市乃至全省不多的以重大原始科技创新为特色的园区。作为中国科学院与江苏省合作共建的麒麟科技城的所在地，园区目标是建“中国科学院南京区域创新高地”。近年来，中国科学院6家研究所在此密集设立7家创新研究院，园区已是北京中关村之外“中科系”资源密度最高的区域之一。结合“中科系”集聚、科技成果密集的特点，园区将资金重点投向科技创新和产业升级关键领域，对尚处于“萌芽期”但具有竞争优势的优质项目、潜力巨大但未引起关注的“种子型选手”给予更多耐心。目前，园区依托总规模10亿元的引导基金及16只合作子基金，累计投资近70余个硬科技项目，所投企业总估值近1500亿元，其中10家已成长为国家级专精特新“小巨人”，26家成长为省级专精特新中小企业。麒麟创投直投项目中还有2家已完成股改进入IPO辅导和准备流程，2家拟冲刺港股IPO。2019年，麒麟创投以数百万元直接投资卫星通信企业“控维通信”天使轮融资，如今账面收益倍数超过13倍；早在2020年，麒麟创投就布局投资了国内唯一拥有“可重构+晶圆级架构”技术的AI芯片公司清微智能。同时，还联合市区各级基金，通过投资成功引进全球首台相控阵CT企业纳米维景总部项目。此外，还投出了如方寸知微、华科超能、宁庆空天、光子算数、中科晶上、瀚海伏羲、谦视智能、聚变航天、中科硅纪等一大批优质硬科技企业。频频押中黑马，短短几年投出准IPO梯队，麒麟科创园做对了什么？答案不仅是清晰的投资布局逻辑，更是对“耐心”二字的深度理解。耐心不是被动等待，而是主动理解，挖深吃透产业链；不是盲目持有，而是深度参与，主动靠前服务。在麒麟科创园，资金耐心“陪跑”更依赖于系统化的制度设计。近年来，园区聚焦“投早投小”战略，将国资基金作为培育新质生产力的核心工具，通过“投早、投小、投硬科技”、招投联动的战略布局，逐步构建起覆盖“种子—幼苗—参天大树”的企业全生命周期股权投资体系。麒麟创投围绕企业全生命周期需求，提供“融资+招商+资源对接”全方位服务，近年累计帮助服务企业获得社会资本投资约35亿元。近三年通过资本招商累计引入企业230余家。今年，南京麒麟科创园喊出“All in AI”的响亮发展口号，亮出“AI之城”清晰战略方向。园区重磅发布三年行动计划，提出到2028年建成全国人工智能创新创业首选地之一和数智驱动标杆园区，集聚人工智能企业超800家，产业规模突破300亿元。下一波硬科技的“泼天红利”，已在来的路上。用眼光提前布局+耐心陪跑，才能享受“长坡厚雪”。
接入DeepSeek成风，这帮人悄悄“淘金”
