南京医药再投器械公司

一、南京医药落地专项并购基金，切入高值耗材赛道

南京医药强链一号股权投资基金完成设立备案，定向收购两家盈利医疗器械企业股权，正式落地器械工业布局关键一步。

1. 基金运作：基金 6 月 9 日完成工商注册、23 日完成中基协备案，首期 2000 万元出资已实缴；总并购投入约 7.47 亿元，专项收购大清生物 44.95%、科健科技 50.98% 股权。
2. 业绩保障：标的企业承诺 2026-2028 三年合并扣非净利润累计不低于2.91 亿元，两家企业当前均稳定盈利。
3. 战略价值：并购完成后企业将布局外科生物材料、骨修复、口腔种植体赛道，构建器械第二增长曲线；2025 年器械板块营收 43 亿元，同比增近 11%，2026 年目标增速不低于 10%。

二、头部流通企业器械业务全线高增，成增长核心引擎

医药流通行业加速 “药械并举” 转型，华润、九州通、重药、海王、华东医药器械板块增速全面跑赢主业，差异化布局构筑竞争壁垒。

1. 规模龙头：华润医药 2025 年器械收入 381 亿元，同比增 14.07%，搭建骨科、检验、介入、基础耗材四大产品线；九州通器械营收 392.79 亿元，增速 15.91%，医疗设备、线上零售增速均突破 30%。
2. 区域综合龙头：重药控股器械收入 146.91 亿元，增速 15.24%，下设 129 家器械经营主体，落地 46 个耗材 SPD 项目；海王生物器械板块营收 95.55 亿元，占总营收 35.8%，旗下布局 35 家器械子公司。
3. 产销协同布局：华东医药搭建专属器械事业部，自研肾功能评估床旁设备完成全国 25 省挂网，实现商业化落地。

三、行业整合进程加速，马太效应持续强化

多重政策红利助推器械流通市场迭代，设备更新、医疗服务升级、SPD 模式普及拓宽行业空间。头部流通企业依托资金、全国渠道、并购整合能力持续抢占市场份额，中小流通商生存空间持续收窄。行业资源向头部集中已成长期趋势，器械分销、高值耗材并购、院内耗材服务将成为流通企业下一阶段核心竞争赛道。