业绩稳中向好-南京银行2025年年度业绩快报点评

2026年1月22日南京银行银行发布了2025年年度业绩快报，下面将从营收、资产、不良、经营效益以及利润率等几个方面分析。具体内容如下：

1、营收分析

全年分析：如上图所示，营业收入同比增长10.48%；营业利润同比增长6.02%；利润总额同比增长5.85%；归母净利润同比增长8.05%。

Q4分析：营业收入同比增长16.01%，环比增长0.91%；营业利润同比下降49.66%，环比下降23.25%；利润总额同比下降49.86%，环比下降23.26%；归母净利润同比下降49.70%，环比下降29.41%。

由上可以看出，营收同比实现了增长，且同比增速高于利润同比增速。结合三季度财报来看，推测肯能是延续了加大信用减值损失计提力度。接着再看归母净利润同比增速高于利润总额同比增速，说明所得税同比有所减少，这说明加大了免税资产的配置力度。然后再看第四季度营收同比和环比都实现了增长，但利润同比和环比都下降明显，推测大概率加大了信用减值损失计提力度，具体情况如何，待年报出来后再来分析。

另外，相比前三季度，营收同比增速最高，表现不错；再看归母净利润同比增速高于一季度和三季度，略低于中报。因快报披露信息有限，更多详细内容待年报出来后再来分析。

2、资产分析

分析：如上图所示，总资产同比增长16.63%，环比增长2.03%；贷款总额同比增长13.37%，环比增长0.91%；存款总额同比增长11.67%，环比增长1.84%；

由上可以看出，总资产保持了两位数增长，延续了扩张势头，且同比增速高于三季度。贷款总额同比增速低于总资产同比增速，说明加大了其他资产配置力度。存款总额同比增速低于贷款总额同比增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大。更多详细信息，只有待年报披露后再来详细分析。

3、不良贷款分析

分析：由上图所示，不良率同比和环比都持平了。其次，拨备覆盖率同比有所下降，环比略有提升。

由上可以看出，因业绩快报披露数据不是太详细，无法推算出新生成不良情况，初步判断资产质量保持稳定。其次，尽管拨备覆盖率略有波动，但依然保持良好水平。因此，整体来说，资产质量整体风险是可控的。

4、经营效益分析

分析：由上图所示，每股收益同比下降3.83%，环比下降14.29%；加权平均净资产收益率同比下降0.93个百分点，环比下降2.00个百分点；每股净资产同比增长2.44%，环比下降0.27%。

由上可以看出，从同比来看，每股收益和加权平均净资产收益率同比都下降了，这说明主要受可转债转股成功致使股本数增加影响导致。而每股净资产同比增速，推测主要受利润增长影响导致。因业绩快报披露有限，待年报再来详细分析。

5、资本充足率分析

分析：由上图所示，核充率同比下降了，初步推测主要是受中期实施分红影响导致。因业绩快报披露有限，待年报再来详细分析。

6、分红预测分析

因业绩快报披露的信息有限，没有直接披露2025年分红数据。根据快报已披露的数据，再结合2024年年报分红相关信息推算出2025年可能分红金额。接下来分别从两种不同的方法进行分红预测，详细内容如下。

6.1 由归母净利润进行推算

分析：如上图所示，假设优先股和永续债利息金额和去年保持一致，从而根据归母净利润扣减此部分金额，计算出来归属于普通股股东的净利润。这里通过中性和乐观情形进行预测。

首先看中性预测，分红占利润比为31.00%，推算出来每股分红金额为0.51903元，同比下降6.99%，主要受可转债转股成功致使股本数增加影响导致。按2026年1月22日收盘价10.42元，计算出来股息率4.98%，明显高于银行一般理财收益率。

再看乐观预测，分红占利润比和去年保持一致，推算出来每股金额为0.5315元，同比下降4.75%，主要受可转债转股成功致使股本数增加影响导致。按2026年1月22日收盘价10.42元，计算出来股息率5.10%，明显银行一般理财收益率。

6.2 由每股收益进行推算

分析：如上图所示，根据归属于本行普通股股东的基本每股收益乘以分红占利润比，计算出归属于每股分红金额。假如2025年分红占利润比和去年保持一致，从而计算出每股分红金额0.537元，同比下降3.83%，主要受每股收益同比增长影响导致。按2026年1月22日收盘价10.42元，计算出来股息率5.15%，明显高于银行一般理财收益率。

通过以上两种方法对比来看，差异不大。假如分红率和去年一致，个人更偏向第二种情形。至于最终每股分红金额具体情况如何，以实际年报披露数据为准！

综上所述，通过2025年年度披露的业绩快报数据来看，南京银行整体业绩延续了之前良好的增长势头。先来看表现好的地方，主要体现在：一是资产延续了良好的扩张势头，且同比增速高于三季度；二是营收保持了良好增长势头，且同比增速高于一季度，中报和三季度；三是净资产同比实现了增长；四是归母净利润延续了良好增长势头，且同比增速高于一季度和三季度，略低于中报。

但与此同时，我们也看到不足的地方。一是存款增长不佳，揽储压力增大；二是拨备覆盖率同比下降了；三是核充率同比下降了；四是第四季度利润同比和环比都下降明显。

因业绩快报披露信息有限，很多重要指标无法分析和解读，比如净息差表现，新生成不良率，信用减值损失情况、分红等等。因此，根据快报披露的信息进行分析，并不能全面展现真实的经营情况，只能待年报披露后再来详细分析。

特别说明：本人现不持有南京银行，当前主要用于长期跟踪和分析，以上只是个人见解，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！

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