如果给所有的城商行划分一个等级，南京银行大概会被分到“好学生”阵营。在30周年的时间节点上，南京银行喜忧参半。
几天前，南京银行交出了一份看着亮眼的成绩单，2025年总资产突破3万亿、营收增速超10%……然而仔细翻看三季度财报，再结合市场舆情，就能明白南京银行其中的压力。
来源：南京银行发布公众号
如今的南京银行，正处于资产快速扩张与资本消耗加速的冰火两重天，监管罚单也接连不断。从某种程度讲，读懂了南京银行的生存困境与突围方向，也就能读懂当下大部分中小银行的未来。
漂亮的“U型”反转
2023年，受债券市场影响，南京银行的业绩曾经有过短暂波动。
到2024年，南京银行董事长谢宁确立“双U型曲线”的经营指标，业绩开始出现转机。纵观近两年的业绩和资产规模，持续向好的经营状态得到了延续。
业绩的增长主要体现在营业收入和净利润两方面。2024年，南京银行营收502.73亿元，归母净利润201.76亿元，同比增幅达到了11.32%、9.5%。2025年，营收和归母净利润分别为555.10亿元、218.07亿元，同比分别增长10.48%、8.08%。
来源：南京银行发布公众号
同时，南京银行的资产规模不断扩大，扩张速度也正在加快。2024年底，南京银行总资产规模为2.59万亿元，2025年这一规模达到了3.02万亿元，同比增长16.63%。
来源：南京银行2024年度报告
在当前银行业整体增速放缓的背景下，南京银行这样的表现足够进入上市银行的“第一梯队”。但实际上，南京银行主要还是依赖利息收入。这种方式容易受到债市影响。
最显而易见的表现就是收入结构的“此消彼长”。
先看利息净收入的高速增长。财报数据显示，2025年前三季度，南京银行的利息净收入达到252.07亿元，同比增长28.52%，在营业收入中占比高达60.09%，成为拉动盈利增长的主要力量。
相反，非利息净收入正在减少，占比也在下降。2025年前三季度，非利息净收入只有167.42亿元，同比下降11.63%，在营业收入中占比不足40%。这其中，投资收益受到的冲击最为明显。
来源：南京银行2025年第三季度报告
一直以来，南京银行有着“债券之王”的称号，靠金融投资带来的非利息收入，在总营收中的占比一直较高。
但2025年以来，债券市场低位波动，表现低迷。虽然南京银行前三季度投资收益128.55亿元，比去年同期增加22.84亿元，但公允价值变动收益却亏损了3.3亿元，对比去年同期46.8亿元的收益，减少了50.1亿元。这直接导致了非利息净收入的减少。
来源：南京银行2025年第三季度报告
资本消耗的真相
2025年，南京银行的资产规模扩张速度非常迅速。
除了我们前文中提到的突破3万亿大关的资产总额，南京银行的贷款总额也已经达到1.42万亿元，同比增长13.37%；存款总额达到1.67万亿元，同比增长11.67%。
来源：南京银行发布公众号
另一个增长迅速的是债权类投资规模。截至2025年三季度末，南京银行债权投资规模达4599.3亿元，较2024年末的3147.1亿元增长了46.14%，增速已经远超总资产、贷款及存款。
银行的规模扩张与资本消耗始终正相关。所以，南京银行的快速扩张必然会带来资本的快速消耗。
从2022年到2024年，南京银行的核心一级资本充足率分别为9.73%、9.39%、9.36%。而到2025年，该行的核心一级资本充足率为9.31%，比三季度末的9.54%下降0.23个百分点，这也是自2022年以来连续四年下降。
来源：南京银行2025年第三季度报告
比连续下滑更严重的是，南京银行核心一级资本充足率不但正在逐步逼近监管红线，还远低于行业平均水平。金融监管总局数据显示，截至今年三季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.87%，而南京银行的9.31%比平均水平还低了1.56个百分点。
资本的“失血”，正在逐步逼近其扩张的极限，资本补充的紧迫性也已经越来越强。
频收罚单的合规“阵痛”
在收入结构与资本消耗的压力下，南京银行在合规治理方面出现了不少问题。
表面看，近几年大股东对南京银行的未来发展充满信心，不断通过“真金白银”持续增持股份。
2024年，南京银行第一大股东法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）也多次出手增持，截止2025年9月，持股比例为17.14%。
2025年，南京紫金投资集团控股子公司紫金信托两次增持该行7713.05万股、5677.98万股。东部机场集团投资有限公司增持该行约1.73亿股，占该行总股本的1.56%。
同年8月，南京银行完成“南银转债”提前赎回后，主要股东南京高科增持该行股份750.77万股，占该行总股本的0.06%，累计持股比例由8.94%回升到9.00%。
来源：南京银行2025年第三季度报告
但是，股东频频增持股份的同时，南京银行以及多家分支机构也接连收到监管罚单，累计罚款金额近1100万。
其中2025年以来就被罚款3次：泰州分行因贷前调查和贷后管理严重不足，被监管部门罚款145万元；扬州分行因“员工行为管理不到位”被扬州监管分局罚款40万元；南京银行总行因“监管统计指标计量不准确”被罚款70万元。
来源：国家金融监督管理总局江苏监管局
笔者发现，这些违规事项大多都是贸易背景虚假、资金挪用、虚增存贷等，既暴露了内部管理与风险控制的薄弱环节，也让南京银行站在了舆论的风口浪尖。
这种“资本看好”与“合规漏洞”并存的局面，突显出南京银行管理层重视规模扩张而忽视合规治理，更损害了银行的品牌形象和市场口碑。
从“债券之王”到“生态赋能者”
当然，作为一家有着清晰发展思路的城商行，南京银行正在试图通过战略转型来寻找新的出路。
一是探索差异化路径。为了降低对传统房地产和平台贷的依赖，南京银行紧跟区域经济脉动，不断探索差异化发展路径，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域形成了品牌特色。
截至2025年三季度，这五大金融领域的余额都比上一年增长了不少。其中，绿色金融、科技金融、普惠金融余额分别增长33.03%、17.47%、16.16%。
二是推动自身定位向“生态赋能者”转变。南京银行试图深度融入客户的生产生活场景，通过综合化服务来提升客户粘性和非息收入占比。
在金融板块，南京银行构建了业务分层分类生态圈，让客户获得全方位的服务支持。其中，惠金融服务生态已经服务20万户小微实体客户，“鑫e小微”标准化产品体系已经触及到了近24万客户，“鑫转贷”业务规模已经突破300亿元。
来源：南京银行2025年第三季度报告
结语
南京银行当下面临的困境，与其说是压力，不如说是转型路上的又一契机。
不可否认的是，南京银行选择的这条路大方向是正确的，如果继续走下去就有可能摆脱路径依赖和结构失衡的局面，从而实现长期发展。
然而，城商行的竞争的核心赛道，已经从单纯的规模比拼转变为高质量的长期发展。所以，南京银行不能一蹴而就地“跑”速度，而是要一如既往地“走”质量。
如何平衡好资产扩张的规模与合规治理的风险，将决定着南京银行能否在“第一梯队”行列站稳脚跟。
旷投财观
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