《南京财经大学学报》2025年第6期

摘要：地方政府产业发展规划可能会影响资本市场定价效率，然而该影响尚未得到系统研究。基于中国A股上市公司数据，利用省级地方政府五年规划变更进行准自然试验，采用双重差分设计研究重点产业政策与股价“同涨同跌”的关系。研究发现：省级地方政府重点产业政策会降低受支持企业的股价同步性，提升资本市场定价效率；机制分析表明，重点产业政策的作用渠道并非通过引起外部关注从而促进信息传递，而是促进企业价值成长和分化；异质性检验发现，在非国有企业、低政策不确定性感知、处于高集中度和高比较优势的行业中，重点产业政策才能有效发挥作用。研究丰富了产业政策对资本市场影响的分析，为优化产业政策实施效果、推动资本市场高质量发展提供了实践依据。

关键词：产业政策；股价同步性；信息传递；价值分化

摘要：在全球科技竞争加剧的背景下，企业进行异质性创新并拓展创新边界是获取动态竞争力的战略路径。基于“标准化-创新悖论”分析并采用2010—2022年上市公司数据，研究企业标准化建设对创新边界拓展的影响。研究发现，标准化建设显著促进了企业创新边界的拓展。机制分析表明，企业标准化建设能够通过降低创新失败风险、提升知识搜索能力、提升创新效率、提高创新开放度促进创新边界的拓展。异质性分析表明，企业制定国家和团体标准以及进行非连续性企业标准化建设之后，创新边界的拓展效应更加显著，政府主导的标准化建设能够促进国有企业创新边界的拓展，市场导向的标准化建设能够促进非国有企业创新边界的拓展。为此，要高度重视标准化战略的引领作用，构建纵向协调、横向配套的高质量标准体系，充分发挥标准化建设的创新基础设施作用。

关键词：企业标准化建设；后续创新；创新边界；创新过程；创新生态系统

摘要：人工智能（AI）技术的快速渗透正在重塑全球劳动力市场，但其对收入分配的复杂影响尚未完全厘清。基于2014—2024 年中国上市公司年报及招聘数据，研究发现人工智能技术品著提升了企业劳动收入份额。机制分析表明，AI通过技能结构升级与租金分享共同推动技术红利向劳动力传导。异质性分析进一步揭示，AI的增收效应在非国有企业、大规模企业及竞争性行业中更突出，但是在传统制造业中作用有限；就业结构层面，AI显著替代行政类程序化岗位，与销售、财务等认知交互型岗位形成互补；薪酬维度则呈现出“内部激励强化、外部议价弱化”的特征，即提升内部员工薪酬但末引致外部招聘技能溢价。研究结论为理解人工智能时代的收入分配机制提供了经验证据，也对数字化进程中促进技术红利的包容性分配具有启示意义。

关键词：人工智能；劳动收入份额；租金分享；技能重构

营商环境优化、交易成本控制与企业数字化转型

郑晓冬^1,2，吴家仪²，赵艺桢²，周嫣然^1,2

（1.浙江工商大学 浙商研究院，浙江 杭州 310018；2.浙江工商大学 经济学院，浙江 杭州 310018）

数据确权政策如何驱动企业数字化转型

徐晓慧，卢雪倩

（浙江理工大学 经济管理学院，浙江 杭州 310018）

摘要：绿色工业园区是工业绿色化转型和构建绿色发展支撑体系的重要路径。基于中国2012—2024年的城市面板数据，采用渐进双重差分法实证分析了绿色工业园区对城市空气污染的影响。研究发现：第一，绿色工业园区对城市空气污染具有显著的治理效应，且该结果经过多种稳健性检验后仍成立。第二，绿色工业园区的建立未促使城市加强对环境的行政监管力度，而是通过促使企业构建绿色管理体系、推动绿色技术创新来改善城市空气质量。第三，在老工业基地、省边界地区和北方地区，绿色工业园区对城市空气污染的治理效应更强。第四，绿色工业园区对空气污染的积极影响具有显著的“积累效应”。研究结论为进一步推进绿色工业园区建设、工业绿色化转型和绿色发展支撑体系构建提供了有益的政策启示。 

关键词：绿色工业园区；绿色管理；绿色技术创新；空气污染；双重差分

摘要：基于2011—2023年中国地级市面板数据，实证考察人工智能（AI）技术创新对城市碳排放绩效的影响。研究发现，AI技术创新显著提升了城市碳排放绩效，且该促进作用在秦岭-淮河以北城市、资源型城市、高普惠金融水平和低财政支出水平城市中更为显著。机制检验揭示，AI主要通过驱动绿色技术创新、推动产业结构升级以及提升能源效率三种路径实现减排增效。值得注意的是，AI的减排效应受到数字基础设施水平的制约，呈现边际效应递减特征。同时，地方政府设定的经济增长目标和环境目标构成的双重目标约束，在AI与碳排放绩效的关系中发挥显著调节作用。此外，研究也观测到AI减排影响存在一定的回弹效应。结论不仅为城市低碳转型提供了“智能＋绿色”融合的新模式参考，也为地方政府制定差异化AI技术推广策略、协同推进智能化与绿色化发展提供了政策启示。

关键词：人工智能技术创新；碳排放绩效；数字基础设施；碳排放回弹；门槛效应

摘要：在推动企业可持续发展与绿色转型的实践中，管理者短视行为始终是亟待解决的关键障碍。以2013—2023年中国A股上市公司为研究对象，构建双重差分模型，分析环境保护税政策对管理者短视行为的影响。研究发现，环境保护税显著抑制了管理者短视行为，该结论在经过一系列稳健性检验后依然显著。环境保护税显著降低了非国有企业、融资约束较低以及处于较强媒体监督下企业的管理者短视行为。机制分析表明，环境保护税通过提高企业环境合法性压力，抑制企业金融化和吸引绿色投资者持股来实现对管理者短视行为的抑制作用。进一步研究发现，管理者短视行为得到抑制之后，能够显著提高企业的高质量发展水平。研究从管理者短视行为的视角验证了环境保护税政策的实际效果，为进一步推动企业可持续发展与高质量发展提供了理论参考和实践启示。

关键词：环境保护税；管理者短视；高质量发展；环境合法性；企业金融化

摘要：ESG表现真的能够改善企业的非效率投资吗？两者之间是存在线性关系还是非线性关系？以2010—2023年中国A股上市公司为研究对象，实证检验了ESG表现与企业非效率投资之间的关系。结果表明，ESG表现与企业非效率投资之间呈现U型关系。进一步分析显示，ESG表现通过影响两类代理成本作用于企业非效率投资，与第一类代理成本呈同向变化，与第二类代理成本呈反向变化；高管学历差异对ESG表现与企业非效率投资之间的U型曲线关系具有削弱效应。异质性分析发现，ESG表现与企业非效率投资之间的U型关系，在西部地区、非国企、行业竞争程度激烈、高科技企业以及非资产密集型企业的企业中更明显。文章从公司治理的角度深入探讨了二者之间的关系，丰富了ESG表现与企业非效率投资的理论研究，并为ESG在企业的建章立制提供了实践意义。

关键词：ESG表现；企业非效率投资；U型关系；公司治理